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价格久期

出版日期:2010-01  ISBN:978-7-03-023945-7  丛书:经济预测科学丛书  中图法分类:F832.5 
内容提要
5.2.1 价格久期的定义我们把两个事件之间的时间间隔称为久期。如果把发生一笔交易作为一个事件的发生,那么两笔交易之间的间隔就是交易久期。直观上看,首先久期代表了交易的频率和强度,久期越短,说明交易越频繁,反之则相反;其次久期反映了流动性程度,久期越短,说明流动性越强。从微观结构理论来看,金融市场上有着拥有不同信息的交易者,他们根据自身持有的信息内容和获得的时间进入市场参与交易,交易的间隔表示没有新信息的到来,因此,久期被认为在市场的价格发现过程中扮演着重要的角色。久期包含了交易者对市场的判断、对信息的拥有程度和交易行为特征。在金融市场微观结构研究中使用的通常有价格久期和交易久期。价格久期指的...

中国期货市场微观结构研究:绪论

来自《中国期货市场微观结构研究》作者:汪寿阳   刘向丽   洪永淼  ISBN:978-7-03-023945-7 

期货市场是在商品市场不断发展和完善的基础上建立起来的。它从最初自发形成的小规模“贸易集市”发展到今天有组织、规范化、具有权威性和指导性的期货市场,前后经历了漫长的变化过程。发展到今...... [更多]

中国期货市场的产生与发展

来自《中国期货市场微观结构研究》作者:汪寿阳   刘向丽   洪永淼  ISBN:978-7-03-023945-7 

期货市场在中国的发展经历了一个曲折的过程。1985年以后,国家放开各种所有制商业企业,允许商贩经营粮食,农产品现货市场开始发育。多层次、多渠道、多形式、多经济成分的农产品现货市场流通体...... [更多]

中国期货市场的管理结构与交易机制

来自《中国期货市场微观结构研究》作者:汪寿阳   刘向丽   洪永淼  ISBN:978-7-03-023945-7 

2.2.1 结构及制度1.产生背景中国的期货市场产生于20世纪90年代。期货市场的建立缘起香港实业家杨竞羽先生的提议,后由政府主导,理论界通过论证研究,继而在期货市场研究工作小组的具体协调指挥...... [更多]

中国期货市场的功能与作用

来自《中国期货市场微观结构研究》作者:汪寿阳   刘向丽   洪永淼  ISBN:978-7-03-023945-7 

与其他市场一样,中国期货市场一样也承担着规避风险、价格发现和资源配置的功能。在宏观方面,期货市场可以调节市场供求,降低价格波动幅度;为政府宏观决策提供参考依据;有助于市场经济体系的...... [更多]

市场微观结构理论的概念与研究意义

来自《中国期货市场微观结构研究》作者:汪寿阳   刘向丽   洪永淼  ISBN:978-7-03-023945-7 

市场微观结构理论(market microstructure)也称市场微观结构经济学,是研究金融市场交易价格的形成、发现过程与交易运作机制的一个金融学分支。狭义的微观结构仅指价格发现机制,即市场微观结...... [更多]

市场微观结构理论的主要构成

来自《中国期货市场微观结构研究》作者:汪寿阳   刘向丽   洪永淼  ISBN:978-7-03-023945-7 

关于金融市场微观结构的研究对象和内容,国外学者从不同的角度出发有多种定义。根据O’Hara(1995)的观点,市场微观结构是指证券交易价格的发现、形成过程和运作机制。Glen(1994)将证券市场...... [更多]

市场微观结构理论的研究方法与模型

来自《中国期货市场微观结构研究》作者:汪寿阳   刘向丽   洪永淼  ISBN:978-7-03-023945-7 

关于市场微观结构理论的研究,传统文献多关注在有市场中介参与情况下的价格形成方面的研究(price-setting)。最早的Walrasian拍卖模型简单地描述了一个有市场中介参与情况下的市场价格的形成过...... [更多]

中国期货市场日内效应分析

来自《中国期货市场微观结构研究》作者:汪寿阳   刘向丽   洪永淼  ISBN:978-7-03-023945-7 

4.1 引言高频数据通常是指以天、小时、分钟,甚至以秒为频率所采集的金融类数据。超高频数据是指每笔交易的数据。高频金融交易数据分析模型从20世纪90年代开始迅速发展,目前已广泛地用于金融市...... [更多]