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分形环境下股本权证定价模型研究

来自《金融复杂系统的演化与控制研究》   作者:  ISBN:978-7-03-051951-1  出版日期:2017-03 
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内容提要
11.1 引言股本权证是一种具有期权性质的金融衍生产品,它是由上市公司发行的一种认股权证,规定持有人有权利而非义务在约定时间按照约定价格向上市公司认购股票。从而,在股本权证的行权期,公司必须发行新股以满足行权的需要。同时,股本权证不仅具有非线性收益的特征,又兼顾了投资、融资、保值和规避风险的功能,而且权证实行的是T+0的交易制度,因此股本权证是一种较股票等金融产品交易更具灵活性的衍生工具。尽管股本权证的定义与欧式看涨期权具有一定的相似之处,如两者都实现了权利同真实资产的分离,但有文献(Lauterbach and Schultz,1990;Schulz and Trautmann,1994)指...

中国金融市场发展现状

来自《金融复杂系统的演化与控制研究》作者:  ISBN:978-7-03-051951-1 

1.1 引言现代经济的核心是金融,一个国家金融市场的成熟、发达与否是衡量其经济发展水平的重要标准之一,而发达的金融市场能够促进经济增长。改革开放以来,中国坚定不移地推进金融改革,中共十...... [更多]

中国主要金融市场发展协调性评价研究

来自《金融复杂系统的演化与控制研究》作者:  ISBN:978-7-03-051951-1 

2.1 引言金融市场的发展,应是一个有机整体,不可出现偏颇。如果发展不均衡,出现差距太大的情况,就会出现“瘸腿”的毛病。因此,中国人民银行提出从四个方面促进金融市场协调发展——协调好金...... [更多]

多个金融市场波动溢出模型及实证研究

来自《金融复杂系统的演化与控制研究》作者:  ISBN:978-7-03-051951-1 

3.1 引言本章选取股票、债券、基金、外汇和货币市场作为研究对象,分析多个金融市场对一个金融市场的波动溢出效应,旨在探讨金融复杂系统的内部规律。波动溢出效应是指一个市场的波动对其他市场...... [更多]

多国和地区股票市场间的暴跌交互作用研究

来自《金融复杂系统的演化与控制研究》作者:  ISBN:978-7-03-051951-1 

4.1 引言随着全球一体化和经济整合进程不断加速,探究不同国家股票市场如何联系以及它们之间如何交互作用,对国际资产配置和风险管理(如对冲和标的物为市场指数的衍生品定价)具有重要意义。由...... [更多]

金融市场系统复杂性特征及结构

来自《金融复杂系统的演化与控制研究》作者:  ISBN:978-7-03-051951-1 

5.1 引言改革开放以来,金融业作为国民经济的核心产业,历经起步、发展、加速、调整和改革五个发展阶段,中国已初步建成多功能、多方位的金融市场体系。然而,金融市场复杂多变,除利率、汇率、...... [更多]

金融市场系统复杂性的演化机理研究

来自《金融复杂系统的演化与控制研究》作者:  ISBN:978-7-03-051951-1 

6.1 引言以复杂系统理论研究金融市场归纳发现了一些明显的模式,就是金融系统的复杂性特征在结构、作用及功能上分别表现出了相关性、非线性及适应性。而基于市场数据的分析结果为刻画市场模式提...... [更多]

基于金融政策目标的非线性演化模型与实证分析

来自《金融复杂系统的演化与控制研究》作者:  ISBN:978-7-03-051951-1 

7.1 引言在经济全球化、金融一体化及资本流动性逐步加强的情况下,金融市场的复杂性决定了非均衡状态是市场的常态。在现阶段,中国几个主要的金融市场表现出发展不均衡的特征,其中,货币市场、...... [更多]

基于金融市场指标的非线性演化模型与实证分析

来自《金融复杂系统的演化与控制研究》作者:  ISBN:978-7-03-051951-1 

8.1 引言第7章从实现金融市场宏观政策目标的视角研究了货币市场、股票市场及外汇市场三个市场政策目标之间的非线性演化机理,通过实证研究建立了非线性演化模型。本章从分析金融市场微观指标的...... [更多]