引入微观结构变量的扩展ACD模型

期货市场是在商品市场不断发展和完善的基础上建立起来的。它从最初自发形成的小规模“贸易集市”发展到今天有组织、规范化、具有权威性和指导性的期货市场，前后经历了漫长的变化过程。发展到今...... [更多]

期货市场在中国的发展经历了一个曲折的过程。1985年以后，国家放开各种所有制商业企业，允许商贩经营粮食，农产品现货市场开始发育。多层次、多渠道、多形式、多经济成分的农产品现货市场流通体...... [更多]

2.2.1 结构及制度1.产生背景中国的期货市场产生于20世纪90年代。期货市场的建立缘起香港实业家杨竞羽先生的提议，后由政府主导，理论界通过论证研究，继而在期货市场研究工作小组的具体协调指挥...... [更多]

与其他市场一样，中国期货市场一样也承担着规避风险、价格发现和资源配置的功能。在宏观方面，期货市场可以调节市场供求，降低价格波动幅度；为政府宏观决策提供参考依据；有助于市场经济体系的...... [更多]

市场微观结构理论（market microstructure）也称市场微观结构经济学，是研究金融市场交易价格的形成、发现过程与交易运作机制的一个金融学分支。狭义的微观结构仅指价格发现机制，即市场微观结...... [更多]

关于金融市场微观结构的研究对象和内容，国外学者从不同的角度出发有多种定义。根据O’Hara（1995）的观点，市场微观结构是指证券交易价格的发现、形成过程和运作机制。Glen（1994）将证券市场...... [更多]

关于市场微观结构理论的研究，传统文献多关注在有市场中介参与情况下的价格形成方面的研究（price-setting）。最早的Walrasian拍卖模型简单地描述了一个有市场中介参与情况下的市场价格的形成过...... [更多]

4.1 引言高频数据通常是指以天、小时、分钟，甚至以秒为频率所采集的金融类数据。超高频数据是指每笔交易的数据。高频金融交易数据分析模型从20世纪90年代开始迅速发展，目前已广泛地用于金融市...... [更多]